現代のトレーダーが知るべき、1929年の世界恐慌について

1929年10月29日という、後世に残る不名誉な日付があります。歴史家が時折「悲劇の火曜日」と言及する1929年10月29日は、アメリカ経済を絶望に突き落とす市場の大暴落が起こった日として、世界のほとんどの場所で記憶されています。突然どこからともなく、考えも想像もできなかったことが起こったのです。アメリカ経済は発展できず、全員が売る側になりました。買う側はどこへ行っても見当たらず、全員がパニックの中、一番の高値で株を売っていました。まるでシグナルが突然送られ、市場の全トレーダーの心が「売れ！」と叫んだかのようでした。株は前代未聞のレートで取引され、「狂騒の20年代」（1918年から1928年までの大幅な経済成長）がはっきりと終わったのは、否定しようがないことでした。結局、16,410,030というとてつもない数の株が所有者を替え、最大手で一見すると手の届かない企業や産業さえも、この価値の暴落に生き残れませんでした。まるで世界が真っ逆さまになったようでした。24時間というスパンで、裕福な者は貧乏に、中流クラスは貧困により生活が破壊されてしまったのです。

しかし何が原因で、たった一日ですべての家族を破壊し、銀行口座をゼロにしてしまうような恐慌が起こったのでしょうか？何が原因で、優秀なバイヤーたちのほとんどが突然ギアを換え、記録的な数字の株を売る側になったのでしょう？今日（恐慌からおよそ100年が経っています）に至るまで、歴史家や経済学者がまだこの疑問を問い続けている一方で、確実に言えることが一つあります。それは、市場はこの連鎖反応に持ちこたえる力はなく、少人数の主なバイヤーたちが株を手放し始めたらすぐに、市場はパニックに陥るということです。アメリカが底を打った数年後、恐慌で大破壊につながった、多くの危険な市場習慣があったという報告がありました。恐慌は、市場に何が起こるかをほとんど察知していなかった銀行による、不健全なクレジットレベルによって加速された、ということが調査で分かりました。金貸し業者や銀行機関は20年代の経済的成功に鼻高々で、市場が逆方向に行ったら何が起こるかということに、ほとんど注意を向けていなかったようでした。

このような不正がなければ、1929年の大恐慌は起こらなかったでしょう。市場が上下変動するのは、自然で不可避なことなのです。しかし今日、弱った銀行口座の代わりに少々の景気後退を目にする理由は、市場のさらに厳しい規則のためです。アメリカ証券取引委員会は、恐慌のあとの復興時代に創設され、株式市場に上場された企業情報についての規則を厳しく取り締まり、現在は市場のクレジットを管理するのに役立っています。

では、現代のFXトレーダーや株取引の投資家に、このことがどう関わっているのでしょうか？過去の株式市場の歴史を知ることは、厳しくなった監査のおかげで、トレーダーがまた別の大恐慌を防ぐ予防的役割を果たす存在があることを理解するのに役立ちます。FXや株取引の専門家は今や自信を持って取引できるのですが、理由があって定められた規則を理解しなければなりません。不正改ざんや干渉をしなければ、もういちどアメリカの大きな恐慌が起こる確率は低いでしょう。